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风险提示

宏观经济下行风险：若宏观经济下行明显，居民的消费能力和消费意愿将降低，可能会导致需求端疲软，造成企业收入及盈利不及预期。

消费/需求恢复不及预期：当前商务宴请等需求场景仍在恢复途中，若需求恢复较慢，可能会导致酒企销售增长不及预期。

行业竞争加剧：白酒行业内部竞争较为激烈，企业加大品牌宣传与推广投入，竞争加剧下企业盈利可能受损。